ELS 위기는 홍콩 지수가 더 하락함에 따라 심화됩니다.

홍콩의 항셍중국기업지수 폭락의 근간이 되는 주식연계증권 상품의 개인 투자자들이 금요일 서울 여의도의 금융감독원 건물 앞에서 열린 집회에서 최초 투자자와 재구매자에 대한 동등한 보상을 요구하는 팻말을 들고 있다. (연합뉴스)

ELS 위기는 홍콩 지수가 더 하락함에 따라 심화됩니다.

투자자들은 처음 경험하는 사람이든 동등한 보상을 요구합니다

항셍중국기업지수를 추종하는 파생상품으로 인한 한국 투자자들의 손실은 최근 홍콩지수가 더 하락하면서 예상보다 더 빠르게 커지고 있다.

2023년 말 이후 약 5,500포인트에 머물렀던 HSCEI는 지난 한 주 동안 급격히 하락하여 올해 들어 11.12% 하락하여 금요일 약 5,127로 마감했습니다.

한국이 올해 상반기에만 HSCEI에 묶여 있는 약 10조2000억원(76억2000만달러) 규모의 주식연계증권(LTC)의 만기를 앞두고 있기 때문에 이번 급락은 투자자들에게 더 큰 타격을 줄 것으로 보인다.

HSCEI 손해율 60% 육박

HSCEI 연계 채권 파생상품은 홍콩 증권거래소에 상장된 주식의 실적에 따라 수익을 지급합니다. 지난해 11월 기준 19조3000억원의 미상환 잔액 대부분이 1만∼1만2000포인트 사이를 맴돌던 2021년 상반기에 매도됐다가 이후 2년간 6000원 밑으로 급락했다.

전체 미상환 잔액의 82%를 매각한 은행 부문은 올해 들어 이미 52.7%의 손실을 기록했으며, 금요일 기준 만기 기준 원금 4353억원 중 약 2296억원이 투자자에게 반환됐다. 이 수치는 일주일 전에 집계된 50.7%보다 약간 증가한 것이다.

금융권 소식통에 따르면 최근 HSCEI의 하락으로 손해율이 거의 60%까지 상승할 것으로 예상됩니다. 홍콩 연계 ELS 상품의 현지 증권사들이 발표한 손실률은 연초 약 50%였으나 지난주에만 56%에 육박할 정도로 급격히 상승했다.

금융감독원은 현재 12개 주요 매도자의 부실 매도 가능성에 대한 현장 조사와 투자자들이 제기한 불만에 대한 조사를 진행하고 있다. 금감원에 따르면 민원을 토대로 미스셀링 유형별 보상 방안을 마련할 예정이다.

ELS 상품 환매자는 보상이 적다?

가장 논쟁의 여지가 있는 상환 기준 중 하나는 투자자가 최초 투자자인지, 그리고 그러한 상품의 잠재적 위험을 이해할 수 있을 만큼 충분히 발전된 연령대인지 여부입니다. 금감원은 투자자가 위험을 감수하고 투자한다는 원칙에 따라 고위험 파생상품 경험이 있는 투자자와 ELS 상품 환매자는 신규 투자자에 비해 보상이 적다고 밝혔다.

이에 대해 투자자들은 이것이 차별의 한 형태라고 주장하며 손실을 입은 모든 투자자에게 원금을 동등하게 전액 보상할 것을 요구했습니다.

FSS 자료에 따르면, 홍콩에 연계된 ELS 투자자 중 8%만이 유사한 고위험 파생상품에 투자한 경험이 없는 것으로 나타났다.

금융 규제 당국은 3월까지 진행 중인 조사를 완료하고 그 후 분쟁 해결 절차를 시작하는 것을 목표로 하고 있다고 밝혔다.